Does the degree of internationalization influence the prediction of stock profitability? Evidence of the Brazilian stock market through artificial neural networks

Authors

DOI:

https://doi.org/10.18316/desenv.v8i1.4937

Keywords:

Performance, corporate governance, artificial neural networks

Abstract

Predicting the direction of change in stock prices is an important contribution to the development of effective strategies in financial market operations. Especially in Brazil, whose economy has been expanding since the mid-1990s after the macroeconomic stabilization achieved by the Real Plan and policies to improve the country's insertion in world markets. Thus, the present study aimed to develop models of artificial neural networks to predict the profitability of the shares of Brazilian companies with a greater and lesser degree of internationalization. The models developed to predict the profitability of the shares of the most and least internationalized companies on the BM&FBovespa in the period from 2007 to 2012 showed mean squared error of 0.2422 and 0.0988, respectively. The occurrence of the largest squared error in the neural network model for predicting the profitability of the shares of companies with a high degree of internationalization may be associated with the dependence of new business networks with exposure to different risks and also with differences between foreign countries, which increases the risks of international business. And, the smallest squared error in the neural network model for predicting the profitability of the shares of companies with a low degree of internationalization may be related to the gradual commitment of resources and the organizational structure, which would provide a lower exposure to risk, higher share profitability stable and a more effective forecasting model.

Author Biographies

Vitor Borges Tavares, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Mestre em Administração, na linha de Finanças e Controladoria, pela Universidade Federal de Uberlândia-UFU (2016). Graduado em Administração pela Universidade Federal de Uberlândia (2014). Atualmente é Administrador no Instituto Federal do Triângulo Mineiro (IFTM) - Campus Uberlândia Centro. Realiza pesquisas na área de Finanças, com foco em Fundos de Investimento, Governança Corporativa e Internacionalização.

Claudia Olímpia Neves Mamede Maestri, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutoranda em Contabilidade Financeira pela Faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia (2018 a 2021). Mestra em Gestão Financeira e Controladoria pela Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia (2016). Especialista em Gestão Financeira e Controladoria pelo Serviço Nacional de Aprendizagem Comercial (2012). Graduada em Administração pela Universidade Federal de Uberlândia (2009). No ambiente corporativo eu trabalhei como analista financeiro e no ambiente acadêmico ministrei aulas na linha de finanças para a Universidade Federal de Uberlândia e para a Faculdade do Trabalho.

Antonio Sergio Torres Penedo, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de São Carlos - UFSCAR (2011) com a tese defendida analisando os balanços sociais e seus impactos na área econômica, social e ambiental do setor de sucroalcooleiro; Mestre em Administração pela Universidade de São Paulo - USP (2005) com a dissertação versando sobre o processo de previsão de preços de açúcar e etanol no Estado de São Paulo; e Graduação em Engenharia Mecânica pela Universidade Estadual Paulista Júlio de Mesquita Filho ? UNESP (2002) com o trabalho de conclusão de curso na área de métodos quantitativos. Atualmente é Professor Adjunto III da Universidade Federal de Uberlândia - UFU na Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN, Professor da Universidade Aberta do Brasil (UAB) vinculado ao curso de Administração Pública da FAGEN - UFU e Docente Efetivo do Programa de Pós Graduação em Administração (PPGA) da Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN/UFU. Pesquisador no grupo de Finanças na FAGEN - UFU, no Programa de Apoio à Produção e Operações da FEARP - USP, Pesquisador no Grupo de Pesquisa GEPRES - Grupo de Extensão e Pesquisa em Redes Sociais na FAGEN-UFU, Pesquisador no Núcleo de Estudos Aplicados à Gestão Integrada de Operações (NEAGIO) na FAGEN - UFU. Possui experiência acadêmica no setor de agronegócios com orientações e participações em bancas de monografias e trabalho de conclusão de curso (TCC); artigos científicos publicados em periódicos nacionais e internacionais, além de organização e participações em congressos, seminários, encontros, conferências e demais eventos científicos e tecnológicos. Revisor da RACEF ? Revista de Administração, Contabilidade e Economia da Fundace (Qualis B3), Revisor do periódico Independent Journal of Management & Production (Qualis B3), Revisor do Periódico Agricultural Systems - Elsevier (Qualis A1) e parecerista de diversos eventos científicos nacionais e internacionais. Coordenador do Curso de Especialização em Gestão Pública em Saúde na FAGEN-UFU.

Vinícius Silva Pereira, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutor em Administração pela Fundação Getúlio Vargas - FGV, na linha de Finanças (2013). Mestre em Administração pela Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia, na linha de Finanças e Controladoria (2008). Especialista em Administração Estratégica de Negócios pela União Educacional de Minas Gerais (2006). Graduado em Administração de Empresas pela Universidade Federal de Uberlândia (2005). Graduado em Ciências Econômicas pela Universidade Federal de Uberlândia (2004). Experiência profissional como professor, consultor e gestor. Atualmente é professor Adjunto da Faculdade de Gestão e Negócios (FAGEN) da Universidade Federal de Uberlândia (UFU) (2009) na área de Finanças. Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA) da FAGEN/UFU, na Linha Finanças e Controladoria. Participante do grupo de pesquisa Finanças e Refines. Integrante dos núcleos de pesquisa NePFin (Núcleo de Estudos e Pesquisas em Finanças) e Match. Áreas de interesse: Finanças Internacionais e Finanças Esportivas.

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Published

2019-04-26

Issue

Vol. 8 No. 1 (2019)

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